本文来源：时代商学院 作者：徐墨 来源 | 时代商学院 作者 | 徐墨 编辑 | 孙一鸣 上会审核 1. 全体概略：上会公司同比添加15家，过会率下滑1.81% 据Wind统计，2022年上半年，A股上会公司共有257家，其中经过审核的有228家（含二次上会），经过率爲89.06%，有15家公司未经过审核，8家公司被取消审核，6家公司被暂缓表决。 比照2021年上半年，上会公司数量同比添加16家，过会率下滑1.81个百分点。 从板块散布来看，创业板和科创板上会公司数量最多，辨别有90家和70家；深证主板、上证主板辨别有37家、28家；北证有31家。比照可见， IPO公司更倾向施行注册制的创业板和科创板，仅往年上半年，创业板的数量已是两个主板之和的1.38倍。 2022年上半年，上会被否公司有15家，辨别爲博隆技术、亚洲渔港、环洋股份、恒茂高科、兴禾股份、北农大、电旗股份、九州风神、大丰农商行、木业股份、珊溪水利、青蛙泵业、红星美羚、中安康桥、湖山股份。详细如下图所示。 值得留意的是，从板块散布来看，2022年上半年，在上会被否的15家公司中，创业板数量较多，有7家；上证主板、深证主板各有5家、3家；科创板往年以来没有呈现上会公司被否的状况。 2. 被否缘由：主板关注关联买卖及盈利才能，创业板关注信披及内控 依据证监会官网发布的会议审核后果公告及深交所发布的终止审核告诉，时代商学院辨别整理了沪深主板及创业板上会被否公司的审核关注要点，详细如图表4、图表5所示。 从图表4可以看到，2022年上半年，沪深主板上会被否缘由多与关联方及关联买卖、继续盈利才能、外部控制相关。其中，中安康桥属于二次上会被否，曾于往年5月12日被暂缓表决。 与主板上市审核要点相比，创业板对IPO公司的继续盈利才能关注度较低。结合图表5可以看到，2022年上半年，创业板上会被否缘由多与外部控制无效性有关。 而外部控制无效性往往又跟信息披露的充沛性及合感性联络在一同。依据深交所发布的终止审核决议，亚洲渔港被否缘由之一是未能充沛阐明与重要子企业管理、次要代工厂推销等事项相关的外部控制制度能否被无效执行；北农大则存在重要子企业担任人与发行人客户之间异常资金往来等会计根底不标准、外部控制不健全的情形；上市委在九州风神被否缘由中也提到“关于内销支出增长及原资料推销本钱的合感性等信息披露不够充沛、合理，报告期内发行人外部控制制度未能失掉无效执行”；红星美羚则因未对一笔“居间协商借款”事项停止充沛、合理、精确披露而被质疑相关外部控制制度未失掉无效执行，最终被予以终止审核。 此外，值得留意的是，上述七家被否的创业板IPO公司中，亚洲渔港、恒茂高科、北农大、红星美羚这四家公司均阅历过现场督导/反省。据易董统计，截至5月末，去年至今共有20个IPO项目在问询函中提到关于现场督导的相关内容。其中，往年以来有16个IPO项目被现场督导，明显高于去年全年（4个）。 新股发行 1. 全体概略：募资金额同比下跌45.77%，破发率高达23.98% Wind显示，按上市日统计，2022年上半年，共有171只新股发行，同比增加88家。 从募资金额来看，这171只新股募资总额爲3119.37亿元，比去年同期（2139.94亿元）添加了45.77%。 其中，募资金额前十的公司辨别爲中国挪动（519.81亿元）、中国海油（322.92亿元）、晶科动力（100亿元）、翱捷科技-U（68.83亿元）、纳芯微（58.11亿元）、三一重能（56.11亿元）、腾远钴业（54.78亿元）、软通动力（46.3亿元）、中无人机（43.67亿元）。 从上市首日股价表现来看，这171只新股中，上市首日开盘价跌破发行价的有41只，破发率高达23.98%。相较之下，2021年上半年仅有4只新股破发，破发率仅有1.54%。这意味着，2022年上半年，新股破发率同比下跌了22.44个百分点。 其中，上市首日股价跌幅前十的公司辨别爲亚虹医药-U、翱捷科技-U、迈威生物-U、思林杰、普源精电-U、唯捷创芯-U、海创药业-U、安达智能、中一科技、赛轻轻电。 2. 板块散布：创业板以68家居首，深证主板垫底 从板块散布来看，2022年上半年的171只新股中，按数量陈列，顺次是创业板（68只）、科创板（54只）、北证（19只）、上证主板（16只）、深证主板（14只）。其中，创业板和科创板新股数量占比算计高达72%。